自進(jìn)入7月中旬,華東、華北地區(qū)農(nóng)業(yè)用肥陸續(xù)開始,尿素價格實現(xiàn)了輪漲預(yù)期。隨著上述地區(qū)農(nóng)業(yè)需求好轉(zhuǎn),接連下滑近兩周的尿素價格止跌企穩(wěn),山東、江蘇、安徽等地出廠報價上漲30~50元(噸價,下同)。但是,顯然廠商沒有把這次價格反彈作為行情操作,只是盡可能地吸單。同時,也無奈地稱本輪反彈為“一周行情”。“一周”指的是施肥期,既然已明確支撐僅來自補倉需求,用肥結(jié)束就意味著行情也將隨之結(jié)束。
從實際操作來看,華東地區(qū)夏季用肥最先啟動,下游庫存不足供應(yīng)趨緊。華東尿素企業(yè)主流出廠報價很快回到1720~1750元。然而,各地輪漲行情讓人有三十六計中“敗戰(zhàn)計”的感覺,廠家雖有利潤,其實是企業(yè)退而自保。在接下來的淡季行情中,行業(yè)將接受更嚴(yán)峻的考驗,后市尿素定價將是被動的。
淡旺季出口企業(yè)態(tài)度不同
業(yè)內(nèi)有觀點認(rèn)為,中國尿素體量龐大,國際市場根本不可能拉動,國內(nèi)尿素漲跌的決定因素不是出口。筆者以為,國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求存在淡旺季,這才是漲跌的決定因素。
尿素出口關(guān)稅僅2015年才改為全年統(tǒng)一關(guān)稅,而淡旺季的概念不能忽略。據(jù)統(tǒng)計,1~7月全國農(nóng)業(yè)尿素用量約占全年需求量的70%以上,特別是春耕期間。如果下游市場反饋為庫存不足,那么尿素價格便有支撐可言。今年2~5月,各地春耕市場尿素庫存明顯低于往年同期水平,這也成為企業(yè)報價居高不下的主要原因。
而在面對國際市場上半年招標(biāo)采購時,內(nèi)銷價格優(yōu)勢較為明顯,可以說,是中國尿素支撐著國際尿素價位。從印度上半年前三次尿素招標(biāo)中也能看出,中國一直掌握著定價話語權(quán)。這份堅持確實來自行業(yè)對國內(nèi)后市的看好預(yù)期。其間,國際市場雖沒有通過采購直接拉漲國內(nèi)尿素價格,但廠商“每逢招標(biāo)炒一炒”的做法也不能否定國際市場對內(nèi)銷價格的影響。簡單來說,國內(nèi)農(nóng)業(yè)處于旺季,出口更像是“錦上添花”,有利的內(nèi)需預(yù)期為漲價提供了動力,并為出口帶來更高的提價空間。
國內(nèi)農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)淡季從7月下旬持續(xù)到10月或更長。這段時間內(nèi)農(nóng)業(yè)需求疲軟,工業(yè)需求有限,尿素市場過剩。工廠為解決庫存壓力,必然會降價促銷或提早吸單。此時的出口更像是“雪中送炭”。往年國內(nèi)農(nóng)業(yè)淡季期間,尿素跌價無利好,以出口離岸價作為內(nèi)銷定價并作為支撐的實例不在少數(shù)。
預(yù)期市場過剩出口仍將博弈
由于國內(nèi)農(nóng)業(yè)淡季的存在,尿素供應(yīng)過剩的預(yù)期不可回避,即使行業(yè)已經(jīng)盡可能做到產(chǎn)需同步下調(diào),但控產(chǎn)有一定難度。對廠家而言,降價促銷早已提上了日程。從近期執(zhí)行印度6月招標(biāo)的情況便可看出端倪?;仡櫽《?月19 日的第四輪尿素招標(biāo),共達(dá)成84.95萬噸訂單,其中約35萬噸貨源來自中國,離岸價在305~307美元。當(dāng)時國內(nèi)農(nóng)業(yè)旺季尚未結(jié)束,業(yè)內(nèi)對這一低于內(nèi)銷價的出口訂單并不看好。然而,到7月中旬,很多廠商開始為這一訂單積極備貨,集港價可達(dá)到1650~1670元。態(tài)度之所以大轉(zhuǎn)變,顯然是因為除印度訂單之外,貿(mào)易商見到的最高詢單集港價已降至1620元以下。
面對“一周行情”以及高氮復(fù)合肥對6~7月尿素市場的沖擊,尿素企業(yè)對國內(nèi)后市難有過高期盼。
換而言之,上半年尿素定價確實“主動”,但下半年國內(nèi)市場過剩預(yù)期或?qū)⒆尪▋r轉(zhuǎn)為“被動”。
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